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美元短線反彈,有色觀望為主

發布時間:2017-08-07 14:32:34 作者:錦鋁金屬 瀏覽次數:


  上星期微觀面首要音訊如下:
  美國:
  1.美國7月新增非農工作人口為20.9萬,預期+18萬;失業率為4.3%,創新低,契合預期;2.美國7月ISM制造業指數為56.3,預期為56.5;2.美國6月PCE物價指數同比+1.4%,預期+1.3%。
  歐元區:
  1.歐元區第2季度GDP初值環比+0.6%,契合預期;2.歐元區7月CPI初值同比+1.3%,契合預期;3.歐元區6月失業率為9.1%,創新低,預期為9.2%。
  其他地區:
  1.我國7月官方制造業PMI值為51.4,預期為51.5;2.到7月底,央行部分貨幣政策東西余額(SLF、MLF、PSL)規劃逾6.7萬億,連升19個月。
  全體看,微觀面要素對有色金屬影響呈中性。
  現貨方面:
  (1)截止2017-8-4,1#銅現貨價格為50230元/噸,較前周上漲310元/噸,較近月合約升水110元/噸,周初滬銅上揚,供需雙方呈現拉鋸情況,現貨貼水維穩于100元/噸-貼水60元/噸水平,跟著盤面回調,下流及貿易商逢低入市活躍收購,貼水敏捷收窄,并轉貼水為升水,逢低成交量顯著擴大,但持貨商雖挺價志愿強,但升水水平抑制了周后的成交活躍度;
  (2)當日,A00#鋁現貨價格為14460元/噸,較前周上漲220元/噸,較近月合約貼水105元/噸,受制于消費淡季影響,上星期現貨貼水維持在150-120元/噸內,貿易商根據基差變動買賣,周內貿易商為首要買賣貢獻,持貨商出貨志愿依然不強,貼水難以再擴,但收窄也難;
  (3)當日,0#鋅現貨價格為23960元/噸,較前周上漲340元/噸,較近月合約升水395元/噸,上星期鋅價仍高位運轉,商場貨源偏緊,貿易商欲擠升水,多以收貨為主,下流收購心情欠安,多張望,全體成交與前周根本持平;
  (4)當日,1#鎳現貨價格為83950元/噸,較前周上漲900元/噸,較近月合約升水850元/噸,上星期金川上調鎳價900元至84500元/噸,靠近商場價格,成交活躍度較低,不銹鋼廠前期備貨,收購活躍性下降,合金、電鍍企業按需少數收購。
  庫存方面:
  (1)LME銅庫存為29.82萬噸,較前周削減2350噸;上期所銅庫存小計19.07萬噸,較前周添加11932噸;
  (2)LME鋁庫存為133.12萬噸,較前周削減30725噸;上期所鋁庫存小計46.14萬噸,較前周添加5018噸;
  (3)LME鋅庫存為26.4萬噸,較前周削減1975噸;上期所鋅庫存小計8.07萬噸,較前周添加2352噸;
  (4)LME鎳庫存為37.31萬噸,較前周削減1392噸;上期所鎳庫存小計6.71萬噸,較前周削減1575噸。
  表里比價及進口盈虧方面:
  (1)截止8月4日,倫銅現貨價為6290美元/噸,較3月合約貼水26.25美元/噸;滬銅現貨對倫銅現貨實踐比值為7.89(進口比值為7.96),進口虧本226元/噸;滬銅連3合約對倫銅3月合約實踐比值為7.95(進口比值為7.96),進口虧本82元/噸;
  (2)當日,倫鋁現貨價為1892美元/噸,較3月合約貼水21.75美元/噸;滬鋁現貨對倫鋁現貨實踐比值為7.58(進口比值為8.38),進口虧本1354元/噸;滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實踐比值為7.78(進口比值為8.38),進口虧本1130元/噸;
  (3)當日,倫鋅現貨價為2804美元/噸,較3月合約貼水9.75美元/噸;滬鋅現貨對倫鋅現貨實踐比值為8.49(進口比值為8.44),進口盈余227元/噸;滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實踐比值為8.27(進口比值為8.44),進口虧本480元/噸;
  (4)當日,倫鎳現貨價為10255美元/噸,較3月合約貼水21.75美元/噸;滬鎳現貨對倫鎳現貨實踐比值為8.08(進口比值為8.12),進口虧本157元/噸;滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實踐比值為8.2(進口比值為8.12),進口盈余841元/噸。
  本周要點重視數據及事情如下:(1)8-7 美國7月工作商場情況指數(LMCI);(2)8-9 我國7月PPI值;(3)8-11 美國7月中心CPI值。
  產業鏈音訊方面:
  (1)截止8月4日,國內進口銅精礦現貨TC報80-85美元/噸;(2)據MyMetal,截止8月4日,全國首要商場鋅錠庫存11.73萬噸,環比+0.5萬噸。
  歸納看,美國非農數據遠超預期,美聯儲沒有理由違背其減縮資產負債表并在年內再次加息的計劃,美元受提振,估計本周仍將維持短線反彈,滬銅上行或遇阻,新單暫張望;國內電解鋁運轉產能超越3800萬噸,而下流淡季消費欠安,加之鋁價高位出貨志愿不高,鋁庫存一直呈現上升趨勢,但6月以來,魏橋、信發等鋁企開端實質性減產,跟著產能的加速去化,遠月庫存有望呈現下降,AL1712多單持有;國內現貨庫存低位,鋅錠供給持續偏緊,但遠月供給上升確定性較高,滬鋅正套組合持續持有;海關數據顯示,自年頭印尼同意出口配額以來,我國從印尼進口鎳礦算計56萬噸,估計全年到達400-500萬濕噸,其增量或將補償菲律賓本年進口的減量,鎳礦供給難現超預期的嚴重,滬鎳多單暫止盈離場。
  單邊戰略:AL1712多單持有。
  組合戰略:買ZN1709-賣ZN1801組合持有。
  套保戰略:鋁堅持50%買保頭寸不變。
  跨市戰略:買SHFE鋁-賣LME鋁組合持有。

 

 


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