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鋁價沖高回落,產業鏈供需格局后市如何變化?

發布時間:2017-08-16 15:59:08 作者:錦鋁金屬 瀏覽次數:

連續受供給側變革以及環保限產的方針影響,在資金的帶動下鋁價打破16000元/噸,后期多保有樂觀心情。現在的電解鋁整理違規產能對比地條鋼整理來履行。
電解鋁產能置換存在困難:
1. 目標難出省
2. 目標歸屬存在糾紛
3. 集團內部存在異地買賣妨礙
 
電解鋁2+26停產的不確定性:
1. 本年限產基數
2. 停產槽型
3. 方針持續性
4. 爾后限產基數
5. 是否會重啟
限產基數的不確定性在于是否在合規產能仍是一切產能。差異在于如果有違規產能,是否能夠抵消一部分限產,首要影響省份在于山東和新疆。有色工業協會以為可能更多基于總產能。
方針制定者關于現在的不確定性還沒有一個清晰的回復,但政府的情緒很堅決。
 
一、氧化鋁
1、氧化鋁供需情況
阿拉丁統計數據閃現:2017年上半年我國氧化鋁建成產能7901萬噸,同比增加10%,運轉產能7173萬噸,同比增加15%,產值3527.5萬噸,同比增加23.4%。氧化鋁凈進口量136萬噸,氧化鋁供給總量3663萬噸,氧化鋁總需求量3680萬噸,靜態數字看氧化鋁供給缺少17萬噸,歸于供給平衡的情況。
2017年全年氧化鋁新增產能615萬噸,上半年已建成投產345萬噸。估計2017年產值7306萬噸,消費量7284萬噸,供需富余22萬噸,歸于供給平衡規模。
2、氧化鋁出產本錢情況
8月份液堿價格上漲200元/噸,液堿到廠價格3600-3700元/噸,6月份氧化鋁出產本錢2330元/噸,7月份出產本錢2360元/噸。下半年礦石和煤炭價格小幅上漲,燒堿價格高位,整體本錢改變不會顯著,估計2300-2400元/噸。
3、2+26+3對氧化鋁影響
環保限產共觸及氧化鋁建成年產能3947萬噸,運轉年產能3750萬噸,理論減產1184萬噸,2017年影響產值104萬噸。
 
二、電解鋁
 
1、電解鋁供給
上半年電解鋁總產能4347.7萬噸,同比增加8.8%,運轉產能3851.7萬噸,同比增加18.8%,產值1844萬噸,同比增加19.3%。電解鋁走勢,供給增,庫存高,價格高。
阿拉丁以為,綜合考慮供給側變革,2017年新增建成電解鋁產能424萬噸,上半年196萬噸,下半年228萬噸。四季度跟著目標的購買,內部置換,年末前產能會建成,投產看具體情況。
下半年新增產能大戶是中鋁這幾個項目,新增產能要么根底配套的,要么是方針扶持的,現在供給側變革對新增產能的影響已經開始閃現。
上半年新投產產能221萬噸,復產產能63.5萬噸,減產產能47萬噸。整體來看,上半年快速擴張,減產是在5月份發生,8-12月新增產能118萬噸,新建產能首要會集在中鋁這幾個項目,其他很難新增;8-12月份復產產能在43.5萬噸;8-12月份減產產能313萬噸。
采暖季與供給側變革是否會疊加是后期影響價格的關鍵因素,估計疊加概率大。
 
2、電解鋁需求
首要應用領域房地產,轎車,電網;圍觀來看消費情況,鋁廠鋁水就地轉化率,6月份電解鋁產值313.4萬噸,鋁水就地轉化率66.78%,阿拉丁持續看好未來鋁消費結構,消費增速持續加速。
全年供需過剩129萬噸,跟著產能緊縮,四季度不掃除有單月供給缺少的可能。上半年供給過剩的情況在下半年很大程度對緩解。
 
3、供給側變革及環保限產
按照官方揭露材料測算電解鋁違規產能437萬噸,企業面臨高贏利不樂意減產,企業的應對方式就是表態,盡量延遲,尋求地方政府的支撐,地方政府也是有心無力。新老產能置換,是否契合方針規定存在爭議,尋求目標的置換。
 
環保限產設計電解鋁建成產能1421萬噸,運轉產能1137.5萬噸。
第一種判別-限產與供改疊加,限產減產167.8萬噸,影響2017年產值21.6萬噸;第二種判別-限產與供改不疊加,限產將減產325.5萬噸,影響2017年產值41.9萬噸。
電解鋁出產本錢動搖區間12500-13500元/噸,加權自備電0.24元/度,加權網電0.38元/度。全國加權電價0.26元/度。阿拉丁估計下半年鋁錠價格區間13800-16800元/噸。
 
三、云鋁花園工廠觀賞紀要
云南鋁業股份有限公司是第一批國家環境友好企業,其花園工廠坐落陽宗海西畔,打造“綠色低碳水電鋁加工一體化”優強企業,電解鋁年產能30萬噸,悉數運用上網水電,現在水電費并不比火電優惠,可是介于后期環保以及自備電廠環保基金的交納,水電優勢將會逐步表現。
該廠幾無A00鋁錠流入商場,均出產鋁板帶,鋁箔等各類合金產品,其間鋁板帶年產能15萬噸,鋁箔年產能3.8萬噸。鋁箔出產共7臺軋機,現在運轉3臺,別的4臺年末投產。
 

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