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美元繼續維持下跌,有色金屬向多頭發展

發布時間:2017-08-28 10:41:28 作者:錦鋁金屬 瀏覽次數:


  上星期微觀面首要音訊如下:

  美國:
  1.美國8月Markit制造業PMI初值為52.5,預期為53.5;2.美國7月新屋出售總數為57.1萬戶,預期為61萬戶;3.美國7月成屋出售總數為544萬戶,預期為555萬戶;4.美國7月耐用品訂單初值環比-6.8%,預期-6%。
  歐元區:
  1.歐洲央行主席德拉吉在杰克遜霍爾央行年會稱,歐元區經濟復蘇態勢已承認,但仍需寬松以刺激通脹上升;2.歐元區8月制造業PMI初值為57.4,預期為56.3;3.歐元區8月消費者決心指數初值為-1.5,預期為-1.8。
  全體看,微觀面要素對有色金屬影響呈中性。
 
鋁現貨
 
  現貨方面:
  (1)截止2017-8-25,1#銅現貨價格為52270元/噸,較前周上漲1740元/噸,較近月合約貼水380元/噸,周初大貿易商低貼水兜售很多進口銅,令其他貿易商無價格優勢只能被逼調價跟從,由于好銅占比少,尤其在好銅貼水百元鄰近,買盤自動活潑,周后,跟著商場拋貨削減,好銅首先貼水收窄,平水銅隨之緊跟,全體成交仍顯相持,收貨者多為長單交給者,下流畏高嚴峻,被逼堅持剛需買入;
  (2)當日,A00#鋁現貨價格為16240元/噸,較前周上漲250元/噸,較近月合約貼水285元/噸,周內鋁價大幅動搖,環保關停很多中小鋁型材加工廠,下流買興不強,成交仍會集在貿易商套利買賣,一周現貨貼水會集在200-180元/噸;
  (3)當日,0#鋅現貨價格為26910元/噸,較前周上漲10元/噸,較近月合約升水390元/噸,周內部分進口鋅入滬,使國產品牌升水回落,前半周煉廠活潑出貨,貿易商交投亦較活潑,下流補庫情緒高,活潑收購,但下半周,因鋅價繼續高位震蕩,下流之前已補部分庫存,拿貨志愿降低,貿易商成交轉弱,上星期成交全體好于前周;
  (4)當日,1#鎳現貨價格為92750元/噸,較前周上漲6350元/噸,較近月合約貼水390元/噸,因臨近月末,且鎳價居高位,金川出貨活潑性高,后半周,金川、俄鎳現貨價差趨于減縮,貿易商在現貨商場上收購金川鎳活潑性轉好,用于交給盤面,當周金川上調鎳價6000元至92500元/噸。

  庫存方面:
  (1)LME銅庫存為24.08萬噸,較前周削減30525噸;上期所銅庫存小計18.74萬噸,較前周削減16646噸;
  (2)LME鋁庫存為132.16萬噸,較前周添加34525噸;上期所鋁庫存小計48.99萬噸,較前周添加3138噸;
  (3)LME鋅庫存為24.63萬噸,較前周削減1700噸;上期所鋅庫存小計7.04萬噸,較前周削減2833噸;
  (4)LME鎳庫存為38.75萬噸,較前周添加2586噸;上期所鎳庫存小計6.41萬噸,較前周削減1693噸。
 
LME鋁
 

  表里比價及進口盈虧方面:
  (1)截止8月25日,倫銅現貨價為6714美元/噸,較3月合約貼水17.5美元/噸;滬銅現貨對倫銅現貨實踐比值為7.77(進口比值為7.88),進口虧本632元/噸;滬銅連3合約對倫銅3月合約實踐比值為7.88(進口比值為7.88),進口盈余12元/噸;
  (2)當日,倫鋁現貨價為2097美元/噸,較3月合約貼水3.75美元/噸;滬鋁現貨對倫鋁現貨實踐比值為7.7(進口比值為8.25),進口虧本1135元/噸;滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實踐比值為7.95(進口比值為8.25),進口虧本624元/噸;
  (3)當日,倫鋅現貨價為3118美元/噸,較3月合約貼水8.25美元/噸;滬鋅現貨對倫鋅現貨實踐比值為8.61(進口比值為8.38),進口盈余783元/噸;滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實踐比值為8.26(進口比值為8.38),進口虧本372元/噸;
  (4)當日,倫鎳現貨價為11610美元/噸,較3月合約貼水24.75美元/噸;滬鎳現貨對倫鎳現貨實踐比值為7.94(進口比值為8.04),進口虧本948元/噸;滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實踐比值為8.07(進口比值為8.04),進口盈余387元/噸。
  本周要點重視數據及事件如下:(1)8-30 歐元區8月經濟景氣指數;(2)8-30 美國第2季度實踐GDP修正值;(3)8-31 歐元區8月CPI初值;(4)9-1 美國8月非農就業人數及失業率。

  產業鏈音訊方面:

  (1)上星期國內進口銅精礦現貨TC報79-85美元/噸;(2)上星期保稅區銅庫存約為51.8萬噸,環比+0.2萬噸;(3)據SMM,全國七大港口鎳礦庫存619萬濕噸,環比+13萬濕噸。
  歸納看,歐央行貨幣政策轉向是大勢所趨,退出寬松僅僅時間問題,美元指數中期跌落趨勢難改,有色金屬堅持多頭判斷,滬銅多單持有;違規產能繼續去化,電解鋁供給側變革才剛剛打響,后續仍有較多看點,鋁價上漲至18000元/噸以上的概率較大,AL1712多單持有;上星期一上期所對ZN1710合約和ZN1711合約約束日內開倉上限及進步日內買賣手續費,多頭資金受限制,且進口窗口翻開后,國內進口鋅貨源繼續增多,滬鋅多單暫張望,買近賣遠正套組合安全邊沿高,主張繼續持有;供給方面,菲律賓鎳礦因天氣欠安影響發運,部分鎳鐵廠轉而購買印尼礦,但發貨量亦非常有限,需求方面,不銹鋼廠利潤高,出產活潑,鎳生鐵逐步閃現供給緊缺跡象,加之目前為新能源轎車傳統消費旺季,硫酸鎳需求旺盛,部分電解鎳出產商轉而出產硫酸鎳,影響電解鎳供給,鎳價調整后仍將繼續上漲,NI1801多單持有。
  單邊戰略:CU1710、AL1712、NI1801多單持有。
  套保戰略:銅、鋁、鎳堅持50%買保頭寸不變。
  跨期戰略:買ZN1709-賣ZN1801組合持有。

標簽:電解鋁  美元下跌  有色金屬  LME鋁

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