關于我們

采暖季限產不及預期,鋁價上漲壓力重重

發布時間:2017-12-22 10:01:04 作者:錦鋁金屬 瀏覽次數:

   在采暖季限產不及預期的影響下,滬鋁主力1802高位下滑,周K線演出“六連陰”。在自然氣供給慌張,市場預期氧化鋁產量可能進一步收窄的導火索刺激下,鋁價在14000點一線展開技術性反彈。我們剖析以為,氧化鋁產量固然降落趨向,但其庫存穩步增長,需求端也同樣走弱,供大于求格局難以改動。同時,電解鋁庫存照舊高位,下游需求暫無明顯改善,滬鋁反彈缺乏根本面支撐,仍將維持低位振蕩走勢。

    氧化鋁維持供大于求格局
 
氧化鋁供求

    入冬以來,自然氣供給略偏緊,局部氧化鋁企業焙燒環節遭到一定影響,氧化鋁產量呈現一定下滑。筆者以為,自然氣供給偏緊對氧化鋁供給的影響并不大,更多的是對市場心情的影響。從供給端來看,受采暖季錯峰消費影響,氧化鋁的月度產量不時走低。安泰科數據顯現,11月氧化鋁供給為595萬噸,相對10月降落36萬噸。但從需求端來看,受局部電解鋁廠限產影響,市場關于氧化鋁的需求也在減少,11月氧化鋁總需求量共計585萬噸,供給過剩10萬噸。此外,氧化鋁社會庫存堅持平穩增加態勢,國內氧化鋁供過于求格局仍然存在。

    從消費氧化鋁原資料來看,近期鋁土礦及燒堿價錢均呈現回落,氧化鋁本錢下移,價錢不具備強勢反彈根底。當前鋁廠仍然處于虧損場面,關于氧化鋁價錢走高承受意愿不強。

    鋁價反彈缺乏根本面支撐

    整體看,滬鋁根本面依然處于偏弱格局。進入北方采暖季后,魏橋集團應關停產能得到“豁免權”,鋁價自16300元/噸的高位大幅下滑。從庫存來看,受下游低價補庫帶動,電解鋁社會庫存近期有所下滑,但仍處于歷史高位。據我的有色網數據,截至12月21日,電解鋁社會庫存169.8萬噸,較周一降落0.1萬噸。下游需求表現仍然平淡,房地產投資增速及商品房銷售面積持續回落,電解鋁供需雙弱格局不改,庫存拐點短期難以到來。

    從滬鋁周K線技術圖形上來看,滬鋁上半年長時間堅持在14000—15000點區間窄幅振蕩,進入6月下旬開端展開了一波為期6個月的上漲行情,高觸及17400點的高位。之后從年內高位持續回落,演出“六連陰”,高跌幅達18.9%,重回上輪上漲行情的啟動位置。綜觀近三年行情,14000點一線是一個重要的壓力支撐位。借助“氣荒”的炒作,鋁價在此處展開一波技術修正性的反彈,也在道理之中。但在缺乏根本面的支撐下,鋁價上方15000點一線壓力重重,不容小覷。

    綜合來看,氧化鋁供給難以呈現慌張場面,價錢大幅反彈概率較小。鋁錠庫存仍處于高位,下游需求表現仍然平淡,電解鋁供需雙弱格局不改,庫存拐點短期難以到來。鋁價上漲缺乏根本面支撐,反彈難以為繼,短期仍將在14200點一線振蕩。操作上,倡議逢反彈拋空為主。


本文標簽:采暖季限產 氧化鋁 鋁價反彈 根本面支撐 電解鋁庫存

公眾號:錦鋁金屬


极速牛牛官网-极速牛牛App