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有色金屬進入調整期,銅鋅鋁短空嘗試

發布時間:2017-09-11 15:06:20 作者:錦鋁金屬 瀏覽次數:

 上星期有色金屬先揚后抑,滬銅跌落2.01%,滬鋁跌落5.37%,滬鋅跌落5.54%,滬鎳跌落2.01%。資金流向方面,有色板塊資金流出超兩百億,滬銅(-82.95億),滬鋁(-66.44億),滬鋅(-69.98億),滬鎳(-17.8億)。

  上星期微觀面首要音訊如下:
  歐元區:
  1.歐元區第2季度GDP終值同比+2.3%,預期+2.2%;2.歐洲央行堅持三大利率、購債方案規劃不變,均契合預期;3.歐洲央即將2017年GDP增速預期上調0.3%至2.2%,創2007年以來新高;堅持通脹預期為1.5%;
  其他地區:
  1.我國8月出口同比+5.5%,預期+6%;進口同比+13.3%,預期+10%;2.我國8月PPI同比+6.3%,預期+5.7%。
  全體看,上星期微觀面要素對有色金屬影響偏多、但預期已提早表現,對其缺少增量驅動。
有色金屬
  現貨方面:
  (1)截止2017-9-8,1#銅現貨價格為52680元/噸,較前周上漲50元/噸,較近月合約升水1060元/噸,周內下流逢低一度大量買貨補庫,成交尚活潑,現貨全面轉至升水,周后滬銅急跌,持貨商近期的保值盤獲利,出貨志愿提高也約束升水進一步走高,周末下流重歸張望;
  (2)當日,A00#鋁現貨價格為15950元/噸,較前周跌落250元/噸,較近月合約升水170元/噸,周初滬鋁調整時一度招引下流逢低接貨,成交有所改善,但隨著盤面回調起伏的加大,成交隨之受抑,交投重歸套利貿易商;
  (3)當日,0#鋅現貨價格為26060元/噸,較前周跌落450元/噸,較近月合約升水1050元/噸,周內冶煉廠堅持正常出貨,后半周鋅價大幅下挫,帶動商場成交,貿易商間詢價交投活潑顯著,下流逢低活躍備庫,全體成交好于前周;
  (4)當日,1#鎳現貨價格為95600元/噸,較前周上漲2550元/噸,較近月合約升水3790元/噸,上星期貿易商對金川鎳補貨活躍性較高,合金電鍍廠按需少數收購,俄鎳現貨價格高企,下流不銹鋼廠畏高,張望心情較重,俄鎳商場成交活潑度低下,當周金川上調鎳價2400元至95300元/噸。

  庫存方面:
  (1)LME銅庫存為21.32萬噸,較前周削減10325噸;上期所銅庫存小計17.28萬噸,較前周削減10735噸;
  (2)LME鋁庫存為132.15萬噸,較前周削減2050噸;上期所鋁庫存小計51.69萬噸,較前周添加12954噸;
  (3)LME鋅庫存為24.18萬噸,較前周削減2225噸;上期所鋅庫存小計7.4萬噸,較前周削減4220噸;
  (4)LME鎳庫存為38.5萬噸,較前周削減3846噸;上期所鎳庫存小計6.32萬噸,較前周添加52噸。
  表里比價及進口盈虧方面:
  (1)截止9月8日,倫銅現貨價為6780美元/噸,較3月合約貼水20.75美元/噸;滬銅現貨對倫銅現貨實踐比值為7.72(進口比值為7.7),進口盈余294元/噸;滬銅連3合約對倫銅3月合約實踐比值為7.6(進口比值為7.7),進口虧本664元/噸;
  (2)當日,倫鋁現貨價為2072美元/噸,較3月合約貼水27.5美元/噸;滬鋁現貨對倫鋁現貨實踐比值為7.64(進口比值為8.07),進口虧本684元/噸;滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實踐比值為7.64(進口比值為8.06),進口虧本894元/噸;
  (3)當日,倫鋅現貨價為3081美元/噸,較3月合約貼水2.5美元/噸;滬鋅現貨對倫鋅現貨實踐比值為8.44(進口比值為8.19),進口盈余769元/噸;滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實踐比值為7.9(進口比值為8.19),進口虧本910元/噸;
  (4)當日,倫鎳現貨價為11845美元/噸,較3月合約貼水31.25美元/噸;滬鎳現貨對倫鎳現貨實踐比值為8.01(進口比值為7.85),進口盈余2089元/噸;滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實踐比值為7.77(進口比值為7.85),進口虧本1001元/噸。
  本周要點重視數據及事情如下:(1)9-13 歐元區7月工業值;(2)9-14 我國8月規劃以上工業添加值;(3)9-14 我國8月城鎮固定資產投資總額;(4)9-14 美國8月中心CPI值;(5)9-15 美國8月工業產出值。

  產業鏈音訊方面:
  (1)上星期國內進口銅精礦現貨TC報80-86美元/噸;(2)據海關,8月銅礦砂及其精礦進口144萬噸,環比+3.1%,同比-0.72%,1-8月累計進口量1111萬噸,累計同比+2.33%;(3)據SMM,截止9月8日,全國七大港口鎳礦庫存690萬濕噸,環比+56萬濕噸;(4)8月我國鎳生鐵產值3.73萬噸鎳,環比+5.85%,產能利用率從53%小幅提升至56%。
  歸納看,周初PMI數據向好,加之美元持續創新低,有色金屬敞開上漲形式,但隨后高位徜徉跟漲晦氣,周后多頭資金獲利了斷,資金加快出逃,受此影響,銅鋁鋅鎳均呈現大幅調整,微觀面暫缺增量驅動,有色短期持續向下調整的可能性較大,8月銅礦進口量平穩增長,側面反應海外銅礦產出已根本康復安穩,滬銅供應側支撐減弱,估計短期將持續回調,空單擇機進場;供應側變革疊加“2+26”冬天采暖季環保限產,四季度電解鋁將供不應求,滬鋁跌破關鍵支撐位的可能性較小,主張新單暫張望;進口窗口翻開后,進口鋅陸續流入令庫存有所累積,且京津冀及周邊地區大氣污染治理的新一輪強化督察啟動,鍍鋅消費將受到必定按捺,滬鋅持續回調的可能性較大,ZN1711空單擇機進場;國內鎳礦港口庫存環比大增,NI1801空單擇機進場。
  單邊戰略:CU1711新空以52200止損,ZN1711新空以25000止損,NI1801新空以91000止損。
  套保戰略:銅、鋅、鎳恰當添加賣保頭寸。
  跨市戰略:買LME銅-賣SHFE銅組合持有。

標簽:LME  有色金屬  鋁庫存  鋁現貨  滬鋁
 

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