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有色漲跌互現,銅鎳空持鋁貼水收窄

發布時間:2017-09-18 14:19:58 作者:錦鋁金屬 瀏覽次數:

 
   上星期有色金屬漲跌互現,滬銅跌落2.63%,滬鋁上漲2.39%,滬鋅上漲0.18%,滬鎳跌落5.38%。資金流向方面,有色板塊資金流出約20億,滬銅(+0.04億),滬鋁(-21.79億),滬鋅(+15.73億),滬鎳(-11.85億)。
 
  上星期微觀面主要音訊如下:
  美國:
  1.美國8月中心PPI同比+2%,預期+2.1%;2.美國8月工業產出環比-0.9%,預期+0.1%;3.美國8月零售出售環比-0.2%,預期+0.1%。
  歐元區:
  1.歐元區7月工業產出同比+3.2%,預期+3.3%。
  其他地區:
  1.我國1-8月城鎮固定資產出資同比+7.8%,創新低,前值+8.3%;民間固定資產出資同比+6.4%,前值+6.9%;
  全體看,微觀面要素對有色金屬影響偏空。
有色金屬
  現貨方面:
  (1)截止2017-9-15,1#銅現貨價格為50490元/噸,較前周跌落2190元/噸,較近月合約升水200元/噸,持貨商報價升水日日抬高,自周一的升水10元/噸-升水50元/噸上揚至升水100元/噸-升水140元/噸,周內期銅大跌,前期保值被套的持貨商解套獲利平倉,活潑出貨,下流企業逢低買盤繼續,成交活潑,周內下流消費買盤成交占比大增,市場呈現出可貴的供需兩活潑的局勢;
  (2)當日,A00#鋁現貨價格為16190元/噸,較前周上漲240元/噸,較近月合約升水155元/噸,上星期由于是交割周,貼水逐漸收窄,但隨著周晚期鋁下行,隔月價差有所擴展,現貨貼水自百元鄰近逐漸收窄至30元/噸,下流買興不強,貼水的收窄也令貿易商成交受抑,一周成交仍較清淡;
  (3)當日,0#鋅現貨價格為25880元/噸,較前周跌落180元/噸,較近月合約升水1550元/噸,煉廠周內堅持正常出貨,周初鋅價走低,貿易商出貨活潑,下流逢低拿貨志愿較強,市場多以進口鋅交投為主,后半周,鋅價繼續震動,貿易商及下流交投稍有慎重,市場全體成交與上星期相等;
  (4)當日,1#鎳現貨價格為88750元/噸,較前周跌落6850元/噸,較近月合約升水1800元/噸,上星期鎳價大幅回調,下流不銹鋼廠逢低入市收購,收購活潑性尚可,市場上可流轉俄鎳仍不富余,部分合金、電鍍企業對后市持較慎重情緒,下流逢低少數收購金川鎳,當周金川下調鎳價6900元至88400元/噸。
 
  庫存方面:
  (1)LME銅庫存為30.44萬噸,較前周添加91175噸;上期所銅庫存小計16.67萬噸,較前周削減6100噸;
  (2)LME鋁庫存為131.34萬噸,較前周削減8100噸;上期所鋁庫存小計53.56萬噸,較前周添加18746噸;
  (3)LME鋅庫存為26.38萬噸,較前周添加21950噸;上期所鋅庫存小計6.97萬噸,較前周削減4339噸;
  (4)LME鎳庫存為38.41萬噸,較前周削減900噸;上期所鎳庫存小計5.99萬噸,較前周削減3263噸。
 
  表里比價及進口盈虧方面:
  (1)截止9月15日,倫銅現貨價為6457美元/噸,較3月合約貼水46美元/噸;滬銅現貨對倫銅現貨實踐比值為7.75(進口比值為7.75),進口盈余387元/噸;滬銅連3合約對倫銅3月合約實踐比值為7.74(進口比值為7.75),進口虧本5元/噸;
  (2)當日,倫鋁現貨價為2068美元/噸,較3月合約貼水29.25美元/噸;滬鋁現貨對倫鋁現貨實踐比值為7.75(進口比值為8.12),進口虧本538元/噸;滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實踐比值為7.82(進口比值為8.11),進口虧本612元/噸;
  (3)當日,倫鋅現貨價為3042美元/噸,較3月合約升水11.5美元/噸;滬鋅現貨對倫鋅現貨實踐比值為8.59(進口比值為8.25),進口盈余925元/噸;滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實踐比值為8.11(進口比值為8.26),進口虧本431元/噸;
  (4)當日,倫鎳現貨價為11005美元/噸,較3月合約貼水26.75美元/噸;滬鎳現貨對倫鎳現貨實踐比值為7.98(進口比值為7.91),進口盈余1021元/噸;滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實踐比值為7.9(進口比值為7.91),進口虧本176元/噸。
  本周要點關注數據及事情如下:(1)9-18 歐元區8月CPI終值;(2)9-21 美聯儲利率決議;(3)9-22 歐元區9月Markit制造業PMI初值;(4)9-22 美國9月Markit制造業PMI初值。
 
  產業鏈音訊方面:
  (1)上星期國內進口銅精礦現貨TC報81-87美元/噸;(2)截止9月8日,全國七大港口鎳礦庫存703萬濕噸,環比+13萬濕噸。
  歸納看,美國稅改重要日程發布,美元迎來短線反彈,8月國內數據多不及預期,疊加LME庫存暴增,銅、鎳均呈現大幅調整,本周繼續調整的可能性較大,LME銅庫存繼續大規模交倉,銅價50000一線或不保,CU1711空單持有;供應側改革疊加“2+26”冬季采暖季環保限產,四季度電解鋁將求過于供,鋁價下方支撐較強,主張AL1712多單持有;原礦供應不及預期,四季度鋅錠產出受限,鋅價下方存支撐,鋅價高位震動為主,新單暫觀望;印尼安塔姆欲添加鎳礦石出口配額,鎳價短期難有反彈,NI1801空單持有。
  單邊戰略:CU1711、NI1801空單持有,AL1712多單持有。
  套保戰略:銅、鎳堅持50%賣保頭寸不變,鋁堅持50%買保頭寸不變。

標簽:有色金屬  滬鋁  
倫鋁  期鋁  鋁價  電解鋁
 

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